SAP 半年报暴露巨头解困的秘密

2020-07-29

周效敬

本文来自微信公众号“牛透社”（ID：Neuters），作者：牛透小哥。

7月28日，SAP 发布了2020年上半年财报，这是 SAP 结束联席 CEO 状态以来首次发布半年报，也是柯睿安任唯一 CEO 以来交出的第一份成绩单——还好，成绩不错。

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上半年，SAP 的总营收为132.64亿欧元，同比增长4%。在全球受到疫情影响，企业举步维艰的环境下，SAP 取得这样的成绩并不容易。

细分来看，SAP 各业务有增有降，冰火两重天。

其中，上半年云业务营收40.55亿欧元，与2019年同期（32.47亿欧元）相比增长了25%，是 SAP 所有主营业务中增幅最大的一块。牛透社发现，云业务占总营收的比重已经达到30.6%，成为支撑 SAP 业绩的重要部分，这也说明 SAP 多年来向云的转型是有成效的。

对于 SAP 来说，今年上半年降幅最大的业务是软件许可，营收12.24亿欧元，占比为9.2%。软件许可业务同比2019年（营收15.99亿欧元）下降23%。下滑的原因则是由于受到 COVID-19 危机的影响，大量新业务在第一季度推迟。SAP 表示，从二季度开始，软件许可业务逐渐恢复。

此外，上半年 SAP 的软件支持业务营收58.26亿欧元，同比微增2%，该业务在总营收中的占比高达44%。 SAP “云和软件”业务上半年营收111.06亿欧元，同比增长5%。云和软件是 SAP 的业务主体，占总营收的比重高达83%。实际上，对于成熟的业务，随着其营收基数的扩大，增长幅度一般会越来越小。

SAP 曾经制定了一个关于未来几年的增长计划，其中，2020年总营收的目标是280亿~290亿欧元，云业务的目标是收入达到80亿~85亿欧元。从今年上半年的业绩表现来看，SAP 有望完成当初定下的年度目标。

从经营利润看，SAP 的业绩更亮眼一些。

上半年，SAP 的利润为24.94亿欧元，利润率为18.8%，利润增长幅度超过了100%。而利润的增长主要得益于运营成本的降低。

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SAP 半年报显示，其运营成本为107.7亿欧元，同比2019年上半年降低了10%。这10%是怎么降下来的？主要有如下几个因素：

1.大幅减少重组费用。2019年，SAP 启动了对整个公司的重组项目，2019年上半年的重组费用为10.85亿欧元。2020年上半年，重组成本为1300万欧元。

2. 降低股份制薪酬费用。2020年上半年，股份支付费用降至6.12亿欧元（2019年上半年为11.14亿欧元）。

3. 差旅费大幅降低。值得注意的是，由于疫情限制了企业人员的出差活动，很多活动转到线上，SAP 的支出成本反而大大降低，上半年的差旅费用大幅下降了57%。

4. 采取一些节流措施以保障盈利能力，应对疫情危机带来的挑战。比如，放缓招聘的节奏，2020年上半年，SAP 的人事费用降低了1.2%；减少可自由支配的开支等。在全球经济衰退叠加疫情危机这样一个大背景下，即使如 SAP 这样能打的实力派选手，依然要开源节流，采取一切可能措施应该对不确定的挑战。SAP 的举措对国内企业来说是一个不错的参考。

按区域划分看：

总收入

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2020年上半年，EMEA地区的营收为57.08亿欧元，美洲地区的营收为55.6亿欧元，APJ地区的营收为19.97亿欧元，分别占SAP总收入的43%、41.2%和15%。与2019年同期占比变化不大。

云业务收入：

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2020年上半年，SAP云业务在EMEA地区（“EMEA”为Europe, the Middle East and Africa的字母缩写，为欧洲、中东、非洲三地区的合称，通常用作政府行政或商业上的区域划分方式)、美洲地区、“亚太+日本”地区的营收分别为12.77亿欧元、22.75亿欧元和5.02亿欧元，三大地区分别占比31.5%、56.1%和12.4%。

2019年同期，三大地区的占比分别为29.8%、57.5%和12.7%，三大地区的占比变化不大，可见SAP云产品的主要市场依然是美洲地区，其次是以欧洲为主的EMEA地区，亚太及日本市场占比不高，增速也较慢。

对于云和软件业务

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