疯狂的 VC 浮夸的 to B

如今的企业服务市场,就像理工类大学时候的舞会,放眼望去舞池中央的漂亮妹子(SaaS龙头)就那么几个,舞池边上两眼放绿光的男生(VC)黑压压一片,僧多粥少,妹子们愈发飘飘然,瞬间觉得自己的舞姿(业绩质量)已经达到了世界水平。


此时,男生们议论纷纷(梳理投资逻辑),选择目标(遴选投资标的),突然,一个黑影犹如离弦之箭一样冲了出去,不由分说,牵起妹子,翩翩起舞。舞池边上缓过神来的兄弟们(大部分的人民币VC)悻悻然地说到“妈的,这哥们舞跳的也不怎么样嘛”,旁边一个兄弟推了推鼻梁上厚厚的眼镜补充到“就是他妈荷尔蒙(美钞)旺盛!”。


上周东方富海的陈利伟在朋友圈里发了一段话,我深有感触,足见美元基金的疯狂。


人民币基金说:要控制节奏

美元基金说:我有钱!

人民币基金说:要看项目质量

美元基金说:我有钱!

人民币基金说:要做价值投资

美元基金说:我有钱!


人有多大胆,地有多大产。很多项目出现了一二级市场倒挂的现象,问题来了,被高高抬起的估值背后是一个个羸弱的身躯,收入撑不起现在的估值和市值,通过业绩很难拉升,可想而知的是:接下来,To B 领域将开启大鱼吃小鱼的时代。


与其说是这波资本热,不如说这是一次活脱脱的资本“浮夸风”。


图片

(图片来源于网络)


一个怎么看逻辑都不值钱的项目,被资本一遍一遍“催肥”,不知道是应该替项目方高兴,还是该替投资人担忧。或许,两者已经想好了退出的路径,外界的担心着实有点“咸吃萝卜淡操心”了。


但是,当下的疯狂,让我不由地想到 2015-2016 年那一轮资本热。两轮初期的情况极其相似:一边制造焦虑,一边抛盘


“行业真正懂 To B 投资的人太少了,很多机构都是跟风投”,在业界总会听到这样的声音。


资本推动市场迭代是好事,但不能过,如果过了就会产生“劣币去除良币”的情况,好项目出不来,烂项目一大堆,如此一来,最终伤害的还是客户。然而,这无疑是自杀,推得越猛,死得越快。


现在中国企服,有道是:


沁园春 · To B


To B 领域,通用高歌,行业紧俏。


看国门内外,一片欢笑;机构上下,顿时嘈嘈。


头部项目,冷看风云,坐等机构出价高。


发布会,看其乐融融,极尽妖娆。


行业如此浮躁,引无数英雄竞折腰。


惜海归精英,略输算法;国内先驱,难跟时代。


新王当立,看似逍遥,只识弯弓并资产。


俱往矣,数风流人物,还看今朝。


    本文作者:宋佳 责任编辑:宋佳 本文来源:牛透社
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